今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是50g是几两 50g是一两吗实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基50g是几两 50g是一两吗(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金50g是几两 50g是一两吗销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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